XVII secolo, dalla Spagna alla Francia è in viaggio una carovana di attori. Un giorno, causa una tempesta, si fermano nel castello di un nobile: qui, Pietro (Ciccio Ingrassia) chiede alla compagnia di portare con loro a Parigi il barone di Signonac (Vincent Perez). Il giovane, affidato alle cura di Pulcinella (Massimo Troisi), per evitare un mancato spettacolo si sostituisce allo scomparso Matamoro (Jean-François Perrier) dando origine al personaggio di Capitan Fracassa. Tratto dall'omonimo romanzo d'appendice di Théophile Gautier del 1863, è un film di buona fattura, che manca però del necessario mordente. Notevole la fotografia (Luciano Tovoli) e accurata la confezione complessiva, ma il risultato è piuttosto tiepido e fatica a coinvolgere come vorrebbe. Non aiuta una narrazione piuttosto statica, mentre funziona l'intero cast che mescola efficacemente attori francesi e italiani.