Per un semplice equivoco il tenente austriaco Niki (Maurice Chevalier) si vede costretto a sposare Anna (Miriam Hopkins), figlia del re di Flausenshaum (George Barbier), e rinunciare all'amore della bella Franzi (Claudette Colbert). Il matrimonio tra i due non decolla, anche perché Anna è sgraziata e incapace di attirare le attenzioni del marito. Sarà Franzi a insegnare alla principessa a essere seducente e a trasformarla completamente. Adattamento dell'operetta Sogno d'un valzer di Leopold Jacobson e Felix Dormann (musica di Oscar Straus) e del romanzo Nux der Prinzgemahl di Hans Müller, una delle commedie più irriverenti del Lubitsch pre-codice Hays. Mai come in questa occasione, infatti, il regista gioca in maniera così aperta (pur non disdegnando il consueto assortimento di ammiccamenti e allusioni) con i temi del desiderio sessuale, della conflittualità fra classi sociali, dell'idiozia arrogante del potere e della inguaribile superficialità umana. Una licenziosità esibita ma sempre divertita e sorprendente per spirito inventivo, come dimostrano i notevoli numeri musicali (su tutti lo splendido Jazz Up Your Lingerie) che ben si amalgamano nel tessuto narrativo. Perfetti e irresistibili i tre protagonisti: mentre Maurice Chevalier e Claudette Colbert sono due piacevoli conferme, stupisce per versatilità e personalità la prova di Miriam Hopkins, all'epoca poco più che esordiente.