Un musicista (Nelson Eddy) dell'Opera di Parigi si rende responsabile di un omicidio quando viene derubato di una sua composizione. Rimasto sfregiato in volto, decide di mascherarsi e rifugiarsi nei sotterranei del teatro con l'unico scopo di agevolare la carriera della sua amata Christine (Susanne Foster). Liberamente ispirato al romanzo di Leroux, Il fantasma dell'Opera è una pellicola avvincente e piuttosto ben congegnata, che si discosta dal testo originale per seguire i canoni hollywoodiani in voga negli anni Quaranta. La messinscena fastosa e ingombrante facilita la spettacolarizzazione dell'insieme, mentre la fotografia colpisce grazie a un ottimo uso dei colori; la notevole confezione, però, non riesce a nascondere del tutto una certa superficialità narrativa, rendendo la cupa parabola del fantasma (prima vittima e poi carnefice) meno affascinante del previsto. Resta un adattamento più che dignitoso, ma si poteva fare di meglio con qualche accortezza maggiore in fase di sceneggiatura.