Prima guerra mondiale. A Parigi la danzatrice esotica Mata Hari (Greta Garbo) attira su di sé lo sguardo degli uomini che la osservano durante le sue esibizioni. In realtà, dietro al suo fascino sinuoso, c'è l'animo di una spia segreta al servizio delle Potenze centrali. Ispirato alla vita di Mata Hari, celebre spia-danzatrice di origini olandesi, il film di George Fitzmaurice è illuminato da una Greta Garbo agghindata a lusso e in buona forma, nonostante la pellicola sia distante dalle sue corde abituali. Il regista, però, concentra il suo sguardo troppo sul personaggio principale, e perde di vista il contesto storico, che viene trattato in maniera semplicistica e superficiale. Nonostante con gli anni abbia guadagnato una certa fama, Mata Hari non regala nulla di sensazionale, e finisce per risultare anche un po' ridondante. Più che una pellicola su Mata Hari, è un lungometraggio con Greta Garbo: e tanto bastò al pubblico dell'epoca.